Российский производитель
защитных покрытий

НЛМК признал рост долга до $900 млн. Инвесторы начали продавать акции

Для просмотра поверните устройство в вертикальное положение
8 Февраля 2019
Новолипецкий металлургический комбинат отчитался ростом выручки и прибыли за год. Однако результат заключительного квартала года оказался слабее, чем был в третьем, а долг компании вырос на 3%. Котировки НЛМК пошли вниз.



Чистый долг металлургической группы НЛМК приблизился к $900 млн, следует из финансовой отчетности компании. В четвертом квартале 2018 года долг вырос на 3%. По итогам биржевых торгов в четверг, 7 февраля, ценные бумаги НЛМК подешевели.

+54% чистой прибыли

За год Новолипецкий металлургический комбинат заработал более $2,2 млрд чистой прибыли — этот показатель вырос по сравнению с 2017 годом на 54%. EBITDA за год прибавила 35%, достигнув около $3,6 млрд, годовая выручка превысила $12 млрд, увеличившись на 19,7%. Это лучший показатель по темпам роста среди других отчитавшихся российских металлургических компаний, ММК и «Северстали», заметила аналитик компании «Фридом Финанс» Анастасия Соснова.

Чистая прибыль за октябрь—декабрь 2018 года снизилась в квартальном выражении на 21%, составив $509 млн. Однако по сравнению с прошлогодним результатом показатель вырос на 19%.

На результатах НЛМК негативно сказалось снижение цен на стальную продукцию, что не стало неожиданностью для рынка, отметил аналитик «БКС Брокер» Дмитрий Пучкарев. «Финансовые показатели в целом совпали с консенсус-прогнозом и не должны оказать сильного влияния на котировки. Однако не самый оптимистичный прогноз компании на первый квартал 2019 года может слегка испортить впечатление», — оценил Пучкарев.

На что обратить внимание

За весь 2018 год свободный денежный поток НЛМК вырос на 60% относительно 2017 года. В итоге FCF превысил $2 млрд. Однако в конце года его уровень сократился относительно третьего квартала на 21%.

Одним из наиболее интересных аспектов отчетности является именно свободный денежный поток, из которого выплачиваются дивиденды. Его снижение связано в том числе с падением выручки, отметил представитель «БКС Брокер». Она в заключительном квартале года снизилась на 4% по сравнению с третьим — до $3 млрд.

Отчасти негативный эффект снижения цен на продукцию компании был нивелирован снижением уровня оборотного капитала до $261 млн. Но большее негативное влияние оказало начало активной фазы капитальных затрат. Их рост составил 37% в квартальном выражении, что снижает базу для выплаты дивидендов за четвертый квартал, указал Дмитрий Пучкарев. Вероятно, именно этот фактор стал дополнительным стимулом снижения акций.

Каковы перспективы акций

НЛМК не удалось обогнать «Северсталь» по показателям маржинальности. Впрочем, предприятия группы НЛМК полностью обеспечивают себя железорудным сырьем, что позволяет компании считаться одной из самых прибыльных в отрасли, полагает Анастасия Соснова из «Фридом Финанс».

Однако в целом НЛМК пока не выглядит фаворитом в секторе. Меньшая степень вертикальной интеграции делает компанию более чувствительной к росту цен на железнорудное сырье, наблюдаемому в начале года — в отличие от той же «Северстали», считают в «БКС Брокере». «Также не в пользу компании на среднесрочном горизонте играет начало нового инвестиционного цикла», — заявил Пучкарев.

С такими оценками солидарны и другие эксперты. Согласно оценкам аналитиков, приведенным в системе Refinitiv, котировки НЛМК могут упасть еще на 8%. Аналитики «ВТБ Капитала» и Sberbank CIB сохраняют рекомендацию держать эти акции, тогда как в «БКС Брокер» с конца прошлого года рекомендуют избавляться от бумаг Новолипецкого металлургического комбината.

Источник: РБК (quote.rbc.ru)

Вам также может быть интересно
Украина: импорт проката с покрытием в октябре увеличился на треть
13.11.2019
Украина: импорт проката с покрытием в октябре увеличился на треть
В октябре объемы импорта проката с покрытием в Украину выросли на 34%, до 60,2 тыс. тонн. В частности, отмечается резкий рост поставок оцинкованного проката из Турции – как отдельные переработчики, так и трейдеры, уже проработав логистические факторы и опробовав качество турецкого материала, наращивают его закупку. При этом ценовое предложение турецких экспортеров при контрактации объемов октября было сопоставимо с ценами на внутренние аналоги, а в отдельных случаях даже доступнее (разница до 10 $/т). Также, несмотря на угрозу перенасыщения рынка и приближение межсезонья, отдельные торговые компании получили значительные объемы проката с полимерным покрытием из Китая (контракты августа), стремясь разбавить складские запасы сравнительно дешевым материалом.

Импорт оцинкованного проката в октябре в целом увеличился в 1,5 раза, до 17,5 тыс. тонн. Из Турции ввезено 12,5 тыс. тонн (рост в 2 раза) – основной объем закупили торговая компания "Каскад", производитель проката с ПП Heavy Metal, переработчики "Эс Джей Профиль Украина", "Арсенал-Центр" и "И-Стейт".

Относительно стабильны поставки оцинковки из Словакии и Польши. После введения заградительных мер поступления китайского проката минимальны – 0,4 тыс. тонн (-15%), из РФ рулоны не импортировались.

Импорт проката с полимерным покрытием вырос на 27%, до 42,5 тыс. тонн, в том числе из Китая ввезено 25,2 тыс. тонн (+39%). Около 40% китайского материала получили торговые компании "Эд-Мар", "АВ Металл Групп", "Астра". Почти в 2 раза выросли поставки из Южной Кореи – до 1,9 тыс. тонн.

Достаточно высоким остается импорт окрашенных рулонов из стран Восточной Европы, включая стоковый материал из Польши и Литвы. Также отмечается тенденция к росту поставок проката белорусского производителя "Стальколор".

В ноябре альтернативы снижению импорта проката с покрытием ключевые игроки не видят – рынок перенасыщен объемами, а в ближайшие месяцы внутренний спрос будет минимальным. Впрочем, такие ожидания присутствовали и месяцем ранее. Тем не менее, очевидно изменение структуры импорта оцинкованного проката – теперь основную часть занимает турецкий материал, а лояльные ценовые позиции экспортеров усиливают конкуренцию на внутреннем рынке, дестабилизируя ситуацию. В то же время львиную долю импорта проката с ПП продолжат составлять объемы из Китая, но в сентябре контрактация была минимальной, а в октябре-ноябре крупнейшие трейдеры вели переговоры о поставках материала уже в феврале.

По оценкам "Металл Эксперт", за январь-октябрь в Украину ввезено 408,4 тыс. тонн проката с покрытием, что на 10% превысило уровень аппг: оцинкованного – 123 тыс. тонн (+10%), проката с ПП – 285,3 тыс. тонн (+11%).

Украина: структура импорта проката с покрытием
(тыс. тонн)

  сен.19 окт.19 изм. мес. 10 мес. 2019 изм. 19/18
Прокат с ПП 33,5 42,5 27% 285,3 11%
Китай 18,2 25,2 39% 155,7 2%
Польша 6,6 5,3 -20% 50,2 61%
Литва 3,3 2,7 -16% 20,8 2,2 р.
Словакия 1,9 2,4 30% 18,6 3%
Южная Корея 1,0 1,9 92% 11,6 -3%
Германия 0,9 0,7 -13% 8,0 -21%
Бельгия 0,5 0,6 8% 3,8 77%
Финляндия 0,2 0,2 10% 4,0 -41%
Россия 0,1 0,2 67% 2,5 -70%
Другие 0,9 3,2 3,4 р. 10,2 39%
Оцинкованный 11,4 17,5 55% 123,0 10%
Турция 6,2 12,5 2 р. 55,6 5 р.
Польша 1,8 2,1 15% 14,8 25%
Словакия 1,2 1,2 -3% 9,4 5%
Китай 0,5 0,4 -15% 19,0 -50%
Венгрия 0,4 0,2 -35% 5,3 -20%
Финляндия 0,1 0,0 -81% 1,5 -62%
Россия 0,0 0,0 - 7,6 -64%
Нидерланды 0,0 0,0 - 0,1 -74%
Другие 1,2 1,1 -9% 8,4 35%

Информационное агентство "Металл-Курьер"
Новолипецкий МК планирует запустить АНГЦ № 5 в 2022 году
13.11.2019
Новолипецкий МК планирует запустить АНГЦ № 5 в 2022 году
Группа НЛМК продолжает реализацию "Стратегии 2022", в рамках которой запланировано нарастить производственные мощности по выпуску проката с покрытием. Как отметил коммерческий директор российских дивизионов Группы НЛМК Сергей Хорн, наиболее крупным проектом в данной программе является запуск АНГЦ №5 на липецкой площадке.

nlmk-agnc1.jpg

Строительство агрегата намечено начать в 2020 году. Технологические параметры АНГЦ позволят выпускать оцинкованный прокат толщиной 0,3-2,5 мм и шириной 700-1550 мм в годовом объеме 450 тыс. тонн. Изначально намерение о расширении мощностей по выпуску покрытого проката было озвучено НЛМК в 2015 году. На стадии разработки базисного инжиниринга был заключен контракт на поставку оборудования с итальянской компанией Tenova. Горячие испытания планировалось начать в I полугодии 2017 года, но из-за ряда организационных и финансовых причин сроки были существенно откорректированы. Также рассматривался проект запуска АПП №4 годовой мощностью 150 тыс. тонн, который впоследствии был отклонен.

По данным "Металл Эксперт", в настоящее время парк оборудования НЛМК по выпуску проката с покрытием включает четыре АНГЦ и три АПП суммарной годовой мощностью около 1,3 млн. тонн и 580 тыс. тонн, соответственно.

Информационное агентство "Металл-Курьер"
Фото: 
TEKKOS_RUSSIA
ГОСТ 32603-2012 панели трехслойные с металлическими облицовками и сердечником из минеральной ваты
06.11.2019
ГОСТ 32603-2012 панели трехслойные с металлическими облицовками и сердечником из минеральной ваты
4 ноября 2019 года заканчивается публичное обсуждение ГОСТа «Панели трехслойные с металлическими облицовками и сердечником из минеральной ваты. Технические условия»

Стандарт распространяется на трехслойные  стеновые и кровельные сэндвич-панели, состоящие из металлических внешних облицовок, и сердечника из минераловатных ламелей, соединенных между собой клеевым составом, изготовленные на всех типах производственных линий и предназначенные для ограждающих конструкций объектов гражданского и промышленного строительства. 

gost-3.jpg

Ассоциация НАППАН напоминает, что замечания предложения по проекту стандарта участники рынка могут направлять по адресу: tameev.av@metallprofil.ru

Источник: Официальный сайт компании