7 сентября 2022
Цыплят по осени считают. Но вот она и пришла, эта осень. Так что можно заняться подсчетами.
Цыпленок первый, важный — макроэкономика. Там, конечно, не все в порядке, но лучше, чем казалось в марте и даже мае. Так, согласно заявлению вице-премьера Андрея Белоусова, сделанному на заседании правительства в конце августа, спад ВВП по итогам текущего года может составит порядка 3%, тогда как первоначальные прогнозы достигали минус 8-10%.
Промышленность, банковская система, стройка, общество в целом выдержали испытание неожиданным и непредвиденным кризисом. Пожалуй, пик его остался позади. Это чувствуют на себе и участники российского рынка стали. Видимый спрос на стальную продукцию заметно увеличился к концу лета. Это дало возможность стабилизировать цены на нее и добиться некоторого отскока.
Второй цыпленок будет у нас многоцветный, золотой, зеленый и деревянный — денежный. Инфляция в последние месяцы снижается, курс рубля относительно постоянный. Центробанк, очевидно, будет продолжать политику снижения процентных ставок. Здесь серьезных потрясений в обозримом будущем не предвидится.
Внешняя торговля (третий цыпленок, дистрофичный) продолжает оставаться проблемным направлением. По словам Андрея Белоусова, импорт не превышает 65-70% от прошлогоднего. При этом в потребительском секторе он в значительной мере восстановился, а вот с инвестиционными товарами по-прежнему сложно. Вероятно, поставки некоторых видов западного оборудования, комплектующих, материалов уже не вернутся к прежним уровням — по крайней мере, на протяжении очень продолжительного периода времени.
Российский экспорт остается под давлением. Западные страны вовсю обсуждают введение потолка цен на российскую нефть. Идея, по большому счету, мертворожденная, но крови она попьет. Европу в режиме шоковой терапии отучают от российского газа. США продолжают давить на нейтральные страны, требуя разорвать отношения с российскими поставщиками.
Угроза вторичных санкций в целом достаточно серьезная. В последнее время регулярно поступают данные об отказе некоторых китайских компаний от проектов в России и работы в России. Непростая ситуация сложилась в Турции. От местных металлургов требуют отказа от приобретения полуфабрикатов и подката российского производства, угрожая отлучением от западных рынков.
Вообще, турецкий рынок стали попал в тяжелое положение. Местные металлурги жалуются на то, что из-за импорта заготовки и слябов из России в больших количествах и по низким ценам в стране стало невыгодно выплавлять сталь. А с учетом того, что с 1 сентября стоимость природного газа и электроэнергии для промышленности поднялась в Турции еще на 50%, национальным производителям может стать совсем грустно.
В качестве меры противодействия турецкие компании объявили о повышении цен на прокат на $40-60 за т как на внутреннем рынке, так и на экспорте. Но большой вопрос, будет ли эта инициатива поддержана потребителями?
Многие (и не только турецкие) металлургические компании сейчас оказались зажатыми в ценовых ножницах. С одной стороны, на них давит рост затрат, с другой — низкий спрос, не позволяющий увеличивать стоимость своей продукции.
На мировом рынке стали уже которую неделю продолжается затишье. Особого снижения цен там не происходит, потому как отступать металлургам уже некуда, но практически нет и продаж. В неопределенной обстановке потребители не совершают сделок или предпочитают местных производителей с минимальными сроками поставки.
В связи с этим в Европе пошла новая волна остановок мини-заводов, доменных печей и прокатных станов. Аналогичные процессы происходят в Турции и могут распространиться на некоторые страны Азии.
Отсюда переходим к четвертому цыпленку, диспропорциональному, — промышленности. С ней в России все очень и очень по-разному. По признанию Андрея Белоусова, сложным местом в российской экономике остается инвестиционный процесс. Крайняя точка спада здесь ожидается только в четвертом квартале текущего года.
В то же время, как говорится, гром грянул, лев прыгнул, жареный петух клюнул. В связи с этим деятельность по замещению критического импорта приобрела системный характер.
В Министерстве промышленности и торговли разработана широкомасштабная программа развития приоритетных отраслей. По данным «Ведомостей», завершается работа по созданию 48 специализированных промышленных кластеров. Их участники получат серьезные налоговые льготы и приоритетное финансирование. И самое главное, государство гарантирует, что произведенная в рамках этих проектов высокотехнологичная продукция будет востребована. Вплоть до того, что покупателям будут предоставляться субсидии на приобретение российских изделий.
Как сообщил Андрей Белоусов, до конца года должны быть запущены 25 проектов по механизму соглашения о защите и поощрению капиталовложений (СЗПК) на общую сумму 870 млрд. руб. Ряду отраслей, в частности, ИТ и производству электроники обещаны очень щедрые капиталовложения. При этом доля государства в общем объеме инвестиций в реальный сектор в этом году резко возросла. По сути, Россия входит в режим мобилизационной экономики — по крайней мере, в отношении важнейших направлений.
Конечно, деньги здесь являются необходимым, но не достаточным условием. Успех или неудача этих мегапроектов по импортозамещению будет зависеть от квалификации и добросовестности конкретных организаторов и исполнителей. Количество и масштаб стоящих впереди трудностей просто зашкаливает. Но ситуация сложилась точно так же, как и в 30-е гг. ХХ века: в некоторых отношениях мы отстали от передовых стран на десятилетия. Надо пробежать эту дистанцию в десять лет, или нас сомнут.
Масштаб стоящих перед страной задач вынуждает концентрировать ресурсы на важнейших направлениях, оголяя другие. Так, например, пока что не получает достаточно корма пятый цыпленок — тот, что в каске, или строительная отрасль. Обстановка там, безусловно, улучшилась по сравнению с маем-июнем, но до полноценного восстановления очень далеко.
По данным Центробанка РФ, за первые семь месяцев 2022 г. количество выданных ипотечных кредитов сократилось на 41,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а сумма предоставленных средств — на 29%. Причем и в июле спад по сравнению с показателями годичной давности оставался довольно значительным.
Правда, если считать кредиты для долевого строительства в новостройках, это отставание окажется намного меньшим — соответственно, 17,7% по количеству и 1,4% по сумме. При этом Росстат сообщил, что по итогам тех же семи месяцев в стране было введено в строй 60,6 млн. кв. м жилья, что на 31,8% больше, чем в тот же период годом ранее.
Понятно, что сейчас достраиваются и вводятся в эксплуатацию те дома, возведение которых началось еще до кризиса. А резкое падение числа новых проектов, начиная с марта текущего года, еще скажется на состоянии строительной отрасли в недалеком будущем. Однако этот провал может быть компенсирован тем стимулирующими мерами, которые готовит правительство.
В конце августа президент утвердил большой список поручений по итогам заседания Президиума Государственного Совета Российской Федерации, состоявшегося еще 21 июня. В частности, правительство должно до 15 декабря принять комплексную программу «Строительство» со сроком реализации пять лет. Объем финансирования федеральной адресной инвестиционной программы составит 900 млрд. руб. в год в 2023-2025 гг. и 1 трлн. руб. в год — в 2026-2027 гг.
Прочие поручения предусматривают расширение инфраструктурного строительства, широкомасштабное обновление коммунальных сетей, достройку незавершенных объектов, стимулирование производства стройматериалов и многое другое.
Реализация всех этих программ стартует в 2023 г. Не сразу, но эти меры могут в итоге дать заметное увеличение спроса на стальную продукцию со стороны строительного сектора. Кроме того, уже в 2022 г. стартовали интенсивные работы по восстановлению Донбасса. Сейчас их приходится проводить с оглядкой и далеко не везде, но в будущем году этот процесс может развернуться на полную мощь.
Также правительство поддерживает расширение использования металлоконструкций в строительстве, включая жилищный сектор. Правда, здесь в первую очередь нужно преодолеть скептицизм руководства крупных строительных компаний.
Немаловажная проблема заключается в том, что российскому рынку надо будет пройти период сезонного снижения спроса со стороны строительного сектора в начале четвертого квартала. Нынешняя стабильность цен на прокат обусловлена, в первую очередь, стабильностью внутреннего потребления. Но когда она пойдет на спад, возникнет риск затоваривания. Особенно, с учетом того, что у металлургов в октябре-ноябре могут сократиться экспортные поставки.
Здесь многое будет зависеть от того, как пойдут дела на мировом рынке. Тут на первый план выходит шестой цыпленок, он же цыпленок жареный — энергетический. В конце августа — начале сентября произошло снижение цен на нефть, вызванное опасениями экономического спада, в том числе, в Китае, где опять стал обнаруживаться в товарных количествах коронавирус. Значительно подешевел в Европе природный газ, ставший из запредельно дорогого просто дорогим. Впрочем, после остановки "Северного потока" на неопределенны срок здесь опять станет горячо.
Не исключено, что на энергорынке это не последнее потрясение. А там уже останется не так далеко до начала холодов. Но вообще, здесь ситуация самая непредсказуемая, так как сильно зависит от погоды — фактора совершенно непрогнозируемого. Этого цыпленка (седьмого, под зонтиком) придется посчитать уже задним числом, по итогам.
Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»
Цыпленок первый, важный — макроэкономика. Там, конечно, не все в порядке, но лучше, чем казалось в марте и даже мае. Так, согласно заявлению вице-премьера Андрея Белоусова, сделанному на заседании правительства в конце августа, спад ВВП по итогам текущего года может составит порядка 3%, тогда как первоначальные прогнозы достигали минус 8-10%.
Промышленность, банковская система, стройка, общество в целом выдержали испытание неожиданным и непредвиденным кризисом. Пожалуй, пик его остался позади. Это чувствуют на себе и участники российского рынка стали. Видимый спрос на стальную продукцию заметно увеличился к концу лета. Это дало возможность стабилизировать цены на нее и добиться некоторого отскока.
Второй цыпленок будет у нас многоцветный, золотой, зеленый и деревянный — денежный. Инфляция в последние месяцы снижается, курс рубля относительно постоянный. Центробанк, очевидно, будет продолжать политику снижения процентных ставок. Здесь серьезных потрясений в обозримом будущем не предвидится.
Внешняя торговля (третий цыпленок, дистрофичный) продолжает оставаться проблемным направлением. По словам Андрея Белоусова, импорт не превышает 65-70% от прошлогоднего. При этом в потребительском секторе он в значительной мере восстановился, а вот с инвестиционными товарами по-прежнему сложно. Вероятно, поставки некоторых видов западного оборудования, комплектующих, материалов уже не вернутся к прежним уровням — по крайней мере, на протяжении очень продолжительного периода времени.
Российский экспорт остается под давлением. Западные страны вовсю обсуждают введение потолка цен на российскую нефть. Идея, по большому счету, мертворожденная, но крови она попьет. Европу в режиме шоковой терапии отучают от российского газа. США продолжают давить на нейтральные страны, требуя разорвать отношения с российскими поставщиками.
Угроза вторичных санкций в целом достаточно серьезная. В последнее время регулярно поступают данные об отказе некоторых китайских компаний от проектов в России и работы в России. Непростая ситуация сложилась в Турции. От местных металлургов требуют отказа от приобретения полуфабрикатов и подката российского производства, угрожая отлучением от западных рынков.
Вообще, турецкий рынок стали попал в тяжелое положение. Местные металлурги жалуются на то, что из-за импорта заготовки и слябов из России в больших количествах и по низким ценам в стране стало невыгодно выплавлять сталь. А с учетом того, что с 1 сентября стоимость природного газа и электроэнергии для промышленности поднялась в Турции еще на 50%, национальным производителям может стать совсем грустно.
В качестве меры противодействия турецкие компании объявили о повышении цен на прокат на $40-60 за т как на внутреннем рынке, так и на экспорте. Но большой вопрос, будет ли эта инициатива поддержана потребителями?
Многие (и не только турецкие) металлургические компании сейчас оказались зажатыми в ценовых ножницах. С одной стороны, на них давит рост затрат, с другой — низкий спрос, не позволяющий увеличивать стоимость своей продукции.
На мировом рынке стали уже которую неделю продолжается затишье. Особого снижения цен там не происходит, потому как отступать металлургам уже некуда, но практически нет и продаж. В неопределенной обстановке потребители не совершают сделок или предпочитают местных производителей с минимальными сроками поставки.
В связи с этим в Европе пошла новая волна остановок мини-заводов, доменных печей и прокатных станов. Аналогичные процессы происходят в Турции и могут распространиться на некоторые страны Азии.
Отсюда переходим к четвертому цыпленку, диспропорциональному, — промышленности. С ней в России все очень и очень по-разному. По признанию Андрея Белоусова, сложным местом в российской экономике остается инвестиционный процесс. Крайняя точка спада здесь ожидается только в четвертом квартале текущего года.
В то же время, как говорится, гром грянул, лев прыгнул, жареный петух клюнул. В связи с этим деятельность по замещению критического импорта приобрела системный характер.
В Министерстве промышленности и торговли разработана широкомасштабная программа развития приоритетных отраслей. По данным «Ведомостей», завершается работа по созданию 48 специализированных промышленных кластеров. Их участники получат серьезные налоговые льготы и приоритетное финансирование. И самое главное, государство гарантирует, что произведенная в рамках этих проектов высокотехнологичная продукция будет востребована. Вплоть до того, что покупателям будут предоставляться субсидии на приобретение российских изделий.
Как сообщил Андрей Белоусов, до конца года должны быть запущены 25 проектов по механизму соглашения о защите и поощрению капиталовложений (СЗПК) на общую сумму 870 млрд. руб. Ряду отраслей, в частности, ИТ и производству электроники обещаны очень щедрые капиталовложения. При этом доля государства в общем объеме инвестиций в реальный сектор в этом году резко возросла. По сути, Россия входит в режим мобилизационной экономики — по крайней мере, в отношении важнейших направлений.
Конечно, деньги здесь являются необходимым, но не достаточным условием. Успех или неудача этих мегапроектов по импортозамещению будет зависеть от квалификации и добросовестности конкретных организаторов и исполнителей. Количество и масштаб стоящих впереди трудностей просто зашкаливает. Но ситуация сложилась точно так же, как и в 30-е гг. ХХ века: в некоторых отношениях мы отстали от передовых стран на десятилетия. Надо пробежать эту дистанцию в десять лет, или нас сомнут.
Масштаб стоящих перед страной задач вынуждает концентрировать ресурсы на важнейших направлениях, оголяя другие. Так, например, пока что не получает достаточно корма пятый цыпленок — тот, что в каске, или строительная отрасль. Обстановка там, безусловно, улучшилась по сравнению с маем-июнем, но до полноценного восстановления очень далеко.
По данным Центробанка РФ, за первые семь месяцев 2022 г. количество выданных ипотечных кредитов сократилось на 41,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а сумма предоставленных средств — на 29%. Причем и в июле спад по сравнению с показателями годичной давности оставался довольно значительным.
Правда, если считать кредиты для долевого строительства в новостройках, это отставание окажется намного меньшим — соответственно, 17,7% по количеству и 1,4% по сумме. При этом Росстат сообщил, что по итогам тех же семи месяцев в стране было введено в строй 60,6 млн. кв. м жилья, что на 31,8% больше, чем в тот же период годом ранее.
Понятно, что сейчас достраиваются и вводятся в эксплуатацию те дома, возведение которых началось еще до кризиса. А резкое падение числа новых проектов, начиная с марта текущего года, еще скажется на состоянии строительной отрасли в недалеком будущем. Однако этот провал может быть компенсирован тем стимулирующими мерами, которые готовит правительство.
В конце августа президент утвердил большой список поручений по итогам заседания Президиума Государственного Совета Российской Федерации, состоявшегося еще 21 июня. В частности, правительство должно до 15 декабря принять комплексную программу «Строительство» со сроком реализации пять лет. Объем финансирования федеральной адресной инвестиционной программы составит 900 млрд. руб. в год в 2023-2025 гг. и 1 трлн. руб. в год — в 2026-2027 гг.
Прочие поручения предусматривают расширение инфраструктурного строительства, широкомасштабное обновление коммунальных сетей, достройку незавершенных объектов, стимулирование производства стройматериалов и многое другое.
Реализация всех этих программ стартует в 2023 г. Не сразу, но эти меры могут в итоге дать заметное увеличение спроса на стальную продукцию со стороны строительного сектора. Кроме того, уже в 2022 г. стартовали интенсивные работы по восстановлению Донбасса. Сейчас их приходится проводить с оглядкой и далеко не везде, но в будущем году этот процесс может развернуться на полную мощь.
Также правительство поддерживает расширение использования металлоконструкций в строительстве, включая жилищный сектор. Правда, здесь в первую очередь нужно преодолеть скептицизм руководства крупных строительных компаний.
Немаловажная проблема заключается в том, что российскому рынку надо будет пройти период сезонного снижения спроса со стороны строительного сектора в начале четвертого квартала. Нынешняя стабильность цен на прокат обусловлена, в первую очередь, стабильностью внутреннего потребления. Но когда она пойдет на спад, возникнет риск затоваривания. Особенно, с учетом того, что у металлургов в октябре-ноябре могут сократиться экспортные поставки.
Здесь многое будет зависеть от того, как пойдут дела на мировом рынке. Тут на первый план выходит шестой цыпленок, он же цыпленок жареный — энергетический. В конце августа — начале сентября произошло снижение цен на нефть, вызванное опасениями экономического спада, в том числе, в Китае, где опять стал обнаруживаться в товарных количествах коронавирус. Значительно подешевел в Европе природный газ, ставший из запредельно дорогого просто дорогим. Впрочем, после остановки "Северного потока" на неопределенны срок здесь опять станет горячо.
Не исключено, что на энергорынке это не последнее потрясение. А там уже останется не так далеко до начала холодов. Но вообще, здесь ситуация самая непредсказуемая, так как сильно зависит от погоды — фактора совершенно непрогнозируемого. Этого цыпленка (седьмого, под зонтиком) придется посчитать уже задним числом, по итогам.
Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»
Вам также может быть интересно
29.09.2023
Нам бы животворящих пинков, и побольше! Российский и мировой рынок стали: 17-24 сентября 2023 г.
Очередная неделя прошла на мировом и российском рынке стальной продукции в привычном стиле. За рубежом ценовые колебания остаются слабыми, цены зажаты, словно в тисках, из-за недостаточного спроса, с одной стороны, и высокой себестоимости, с другой. В России в центре внимания остается недавний взлет цен на арматуру. В октябре ожидается подорожание многих других видов стальной продукции.
В отечественной металлургической отрасли жизнь продолжает бить ключом. За последние две недели состоялись две конференции. В Екатеринбурге 14-15 сентября в центре внимания находились сервисные металлоцентры, а на прошлой неделе белорусский Гомель гостеприимно принял производителей метизов из двух стран.
Вообще, на конференции очень полезно ездить. Там не только встречаешься с различными интересными людьми, но и узнаешь многие вещи, которым ранее, возможно, не уделял должного внимания.
Так, в рамках конференции «Проволока – Крепеж» состоялась поездка на Речицкий метизный завод – крупнейшее предприятие этого профиля в Белоруссии. Для него прошлогодние события, завершившиеся попаданием под все возможные санкции, стали более серьезным испытанием, чем для подавляющего большинства российских производителей.
Речицкий завод исторически поставляет большую часть своей продукции на экспорт. В прежние времена важнейшим рынком сбыта для него выступали Европа и Северная Америка. Теперь эти направления недоступны, остались только рынки СНГ плюс немного Ближнего Востока. Белорусская компания стала искать выход из положения, расширяя производство и номенклатуру саморезов – продукции, на российском рынке представленной, по большей части, китайским импортом. С китайцами совершенно невозможно конкурировать по цене, но зато их можно придавить (хотя и не задавить совсем) гарантированным высоким качеством.
Вообще, проблема дешевой китайской продукции поднималась на конференции не один раз и не два. Есть вполне обоснованное предположение, что крайне низкие цены на нее обусловлены не только экономией на масштабах и частым пренебрежением к качеству, но и целенаправленной государственной политикой по захвату внешних рынков. Можно покупать у китайцев дешево и получать дешевое китайское финансирование, но за этим следует выставление встречных требований, превращающих китайского поставщика в абсолютного монополиста. С этим, например, порой сталкиваются российские компании, пытающиеся продвинуть свою продукцию на африканский рынок.
Китайский импорт – это не только африканская проблема. Компании из дружественной КНР очень-очень заинтересовались и российским рынком, на котором после ухода западников осталось очень-очень много свободных вкусных ниш. Качество китайской продукции – понятие неопределенное, оно может варьироваться у различных поставщиков в широких пределах. Но дешевизна свойственна всем.
И возникает непростой вопрос: можно ли с этим что-то сделать и надо ли? Есть направления, и их немало, на которых российские компании не могут конкурировать с дешевым китайским импортом. В ряде случаев российского производства данной продукции нет совсем или почти нет. А попытки привлечения финансирования под проекты в этой области наталкиваются на резонные вопросы банкиров: «А за счет чего вы планируете возвращать кредит, если ваша расчетная себестоимость будет выше рыночной цены на китайские аналоги?»
Речицкий метизный нашел выход в занятии качественной ниши. Но что делать российским компаниям, если они только планируют осваивать новое производство? Здесь представляется, что ответ на этот вопрос должен лежать вне рыночной плоскости. Как уже стало полностью понятно, в нынешней непростой обстановке рынок не может решить многие насущные проблемы. Наоборот, иногда он мешает их решать.
Поэтому в российской экономике растет и будет расти доля государственного стратегического планирования. Будут и дальше приниматься решения, идущие вразрез с рыночной логикой, снижающие прибыльность отдельных конкретных участников рынка, но нужные для страны в целом.
Характерный пример такой логики – недавно введенные ограничения на экспорт нефтепродуктов. Или новые экспортные пошлины, касающиеся, кстати, стальной продукции, ставка которых будет зависеть от курса рубля. Вообще, за валютный рынок, похоже, принялись всерьез. Есть серьезные шансы на то, что тенденция ослабления рубля, продолжавшаяся с июля 2022 г., завершилась. Теперь, по логике, следует ждать укрепления отечественной валюты до 80-90 руб. за доллар, причем на достаточно долгий срок.
Очевидно, чем быстрее это произойдет, тем раньше начнется снижение ключевой ставки Центробанка РФ. Потому как в другую сторону это соотношение не слишком работает, как показывает печальный пример Турции. Местный центробанк повысил ставку от 25 до 30%, но турецкую лиру это не укрепило. Она продолжила медленное снижение.
Кстати, несмотря на рост ставки, продолжающийся с июня, инфляция в Турции снова увеличивается. В августе она достигла 59% против 48% в июле. По мнению местных специалистов, спрос на стальную продукцию в стране в ближайшее время продолжит ослабевать, а металлургам приходится понижать цены. Соответственно, и российские компании вряд ли получат много заказов от турецких клиентов.
На мировом рынке листового проката продолжится доминирование китайских поставщиков. Для этого есть весьма серьезные причины. По данным S&P Global Commodity Insights, за первую половину 2023 г. в Китае было введено в строй пять новых станов горячей прокатки совокупной производительностью 10,9 млн. т в год. Во втором полугодии ожидается запуск еще десяти, на 31 млн. т в год. Всего за первые восемь месяцев 2023 г. в КНР было произведено 133,75 млн. т горячекатаных рулонов средней ширины, что на 12% больше, чем за тот же период годом ранее. А в августе выпуск составил более 18 млн. т с превышением прошлогоднего графика на 33,2%. И девать эти излишки некуда, кроме как на экспорт.
Впрочем, потеря значительной части внешних продаж – не самая большая трудность для российских металлургов. На конференциях в последние две недели все отмечали тотальную нехватку квалифицированного персонала и повышение дороговизны рабочих рук. Однако при этом радует, что, как минимум, некоторые компании начали решать эту проблему путем внедрения автоматизации и механизации, а также ухода от использования ручного труда.
По словам представителя одной их них, поставить роботизированную линию стало выгоднее, чем нанимать для выполнения аналогичной работы нескольких человек. В другой компании рабочим на складах стали выдавать экзоскелеты, чтобы они могли поднимать более тяжелые грузы, а также использовать вакуумные присоски для перемещения ящиков.
Порой говорят, что национальная птица России – это не двуглавый орел, а жареный петух. И в это все больше верится. А в том, что животворительный пинок положительно сказывается на скорости принятия решений и способствует сообразительности и изобретательности, вообще не может быть никаких сомнений!
Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»
В отечественной металлургической отрасли жизнь продолжает бить ключом. За последние две недели состоялись две конференции. В Екатеринбурге 14-15 сентября в центре внимания находились сервисные металлоцентры, а на прошлой неделе белорусский Гомель гостеприимно принял производителей метизов из двух стран.
Вообще, на конференции очень полезно ездить. Там не только встречаешься с различными интересными людьми, но и узнаешь многие вещи, которым ранее, возможно, не уделял должного внимания.
Так, в рамках конференции «Проволока – Крепеж» состоялась поездка на Речицкий метизный завод – крупнейшее предприятие этого профиля в Белоруссии. Для него прошлогодние события, завершившиеся попаданием под все возможные санкции, стали более серьезным испытанием, чем для подавляющего большинства российских производителей.
Речицкий завод исторически поставляет большую часть своей продукции на экспорт. В прежние времена важнейшим рынком сбыта для него выступали Европа и Северная Америка. Теперь эти направления недоступны, остались только рынки СНГ плюс немного Ближнего Востока. Белорусская компания стала искать выход из положения, расширяя производство и номенклатуру саморезов – продукции, на российском рынке представленной, по большей части, китайским импортом. С китайцами совершенно невозможно конкурировать по цене, но зато их можно придавить (хотя и не задавить совсем) гарантированным высоким качеством.
Вообще, проблема дешевой китайской продукции поднималась на конференции не один раз и не два. Есть вполне обоснованное предположение, что крайне низкие цены на нее обусловлены не только экономией на масштабах и частым пренебрежением к качеству, но и целенаправленной государственной политикой по захвату внешних рынков. Можно покупать у китайцев дешево и получать дешевое китайское финансирование, но за этим следует выставление встречных требований, превращающих китайского поставщика в абсолютного монополиста. С этим, например, порой сталкиваются российские компании, пытающиеся продвинуть свою продукцию на африканский рынок.
Китайский импорт – это не только африканская проблема. Компании из дружественной КНР очень-очень заинтересовались и российским рынком, на котором после ухода западников осталось очень-очень много свободных вкусных ниш. Качество китайской продукции – понятие неопределенное, оно может варьироваться у различных поставщиков в широких пределах. Но дешевизна свойственна всем.
И возникает непростой вопрос: можно ли с этим что-то сделать и надо ли? Есть направления, и их немало, на которых российские компании не могут конкурировать с дешевым китайским импортом. В ряде случаев российского производства данной продукции нет совсем или почти нет. А попытки привлечения финансирования под проекты в этой области наталкиваются на резонные вопросы банкиров: «А за счет чего вы планируете возвращать кредит, если ваша расчетная себестоимость будет выше рыночной цены на китайские аналоги?»
Речицкий метизный нашел выход в занятии качественной ниши. Но что делать российским компаниям, если они только планируют осваивать новое производство? Здесь представляется, что ответ на этот вопрос должен лежать вне рыночной плоскости. Как уже стало полностью понятно, в нынешней непростой обстановке рынок не может решить многие насущные проблемы. Наоборот, иногда он мешает их решать.
Поэтому в российской экономике растет и будет расти доля государственного стратегического планирования. Будут и дальше приниматься решения, идущие вразрез с рыночной логикой, снижающие прибыльность отдельных конкретных участников рынка, но нужные для страны в целом.
Характерный пример такой логики – недавно введенные ограничения на экспорт нефтепродуктов. Или новые экспортные пошлины, касающиеся, кстати, стальной продукции, ставка которых будет зависеть от курса рубля. Вообще, за валютный рынок, похоже, принялись всерьез. Есть серьезные шансы на то, что тенденция ослабления рубля, продолжавшаяся с июля 2022 г., завершилась. Теперь, по логике, следует ждать укрепления отечественной валюты до 80-90 руб. за доллар, причем на достаточно долгий срок.
Очевидно, чем быстрее это произойдет, тем раньше начнется снижение ключевой ставки Центробанка РФ. Потому как в другую сторону это соотношение не слишком работает, как показывает печальный пример Турции. Местный центробанк повысил ставку от 25 до 30%, но турецкую лиру это не укрепило. Она продолжила медленное снижение.
Кстати, несмотря на рост ставки, продолжающийся с июня, инфляция в Турции снова увеличивается. В августе она достигла 59% против 48% в июле. По мнению местных специалистов, спрос на стальную продукцию в стране в ближайшее время продолжит ослабевать, а металлургам приходится понижать цены. Соответственно, и российские компании вряд ли получат много заказов от турецких клиентов.
На мировом рынке листового проката продолжится доминирование китайских поставщиков. Для этого есть весьма серьезные причины. По данным S&P Global Commodity Insights, за первую половину 2023 г. в Китае было введено в строй пять новых станов горячей прокатки совокупной производительностью 10,9 млн. т в год. Во втором полугодии ожидается запуск еще десяти, на 31 млн. т в год. Всего за первые восемь месяцев 2023 г. в КНР было произведено 133,75 млн. т горячекатаных рулонов средней ширины, что на 12% больше, чем за тот же период годом ранее. А в августе выпуск составил более 18 млн. т с превышением прошлогоднего графика на 33,2%. И девать эти излишки некуда, кроме как на экспорт.
Впрочем, потеря значительной части внешних продаж – не самая большая трудность для российских металлургов. На конференциях в последние две недели все отмечали тотальную нехватку квалифицированного персонала и повышение дороговизны рабочих рук. Однако при этом радует, что, как минимум, некоторые компании начали решать эту проблему путем внедрения автоматизации и механизации, а также ухода от использования ручного труда.
По словам представителя одной их них, поставить роботизированную линию стало выгоднее, чем нанимать для выполнения аналогичной работы нескольких человек. В другой компании рабочим на складах стали выдавать экзоскелеты, чтобы они могли поднимать более тяжелые грузы, а также использовать вакуумные присоски для перемещения ящиков.
Порой говорят, что национальная птица России – это не двуглавый орел, а жареный петух. И в это все больше верится. А в том, что животворительный пинок положительно сказывается на скорости принятия решений и способствует сообразительности и изобретательности, вообще не может быть никаких сомнений!
Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»
28.09.2023
Европейский суд отклонил иск Алексея Мордашова о снятии санкций
Иск владельца Северстали Алексея Мордашова к Совету Евросоюза с требованием исключить его из санкционного списка отклонен Европейским судом. Решение суда объясняется, в частности, тем, что господин Мордашов не смог убедить судей в том, что продал долю в банке «Россия» на рыночных условиях независимому покупателю. Соответствующее решение суда опубликовано 20 сентября, на него обратило внимание Frank Media.
Речь в материалах дела идет о продаже компанией «Севергрупп» (принадлежит Мордашову) 5,481% акций банка «Россия» неизвестному покупателю. Сделка была осуществлена в 2022 г. В марте 2023 г. Европейский суд предложил предпринимателю представить документы с точной датой продажи доли в «России» и с информацией о покупателе.
Из решения суда следует, что Алексей Мордашов представил суду отредактированные документы Севергрупп, но в них все равно не указан покупатель. Сумма сделки, указанная в предоставленных бизнесменом документах, составила 600 млн руб. Она была закрыта 21 июля 2022 г. Суд приводит для сравнения данные ТАСС на 1 марта 2014 г., согласно которым капитал «России» составлял 45,2 млрд руб., а доход — 125,2 млрд руб.
«Это свидетельствует о том, что акции, вероятно, были проданы по гораздо меньшей цене, чем их реальная стоимость. Это обстоятельство, а также отсутствие каких-либо упоминаний о личности получателя снижает доказательственную ценность данных документов, поскольку они не позволяют установить, что передача данного пакета акций была осуществлена третьему лицу, не зависящему от заявителя», - говорится в решении суда.
Источник: КоммерсантЪ
Речь в материалах дела идет о продаже компанией «Севергрупп» (принадлежит Мордашову) 5,481% акций банка «Россия» неизвестному покупателю. Сделка была осуществлена в 2022 г. В марте 2023 г. Европейский суд предложил предпринимателю представить документы с точной датой продажи доли в «России» и с информацией о покупателе.
Из решения суда следует, что Алексей Мордашов представил суду отредактированные документы Севергрупп, но в них все равно не указан покупатель. Сумма сделки, указанная в предоставленных бизнесменом документах, составила 600 млн руб. Она была закрыта 21 июля 2022 г. Суд приводит для сравнения данные ТАСС на 1 марта 2014 г., согласно которым капитал «России» составлял 45,2 млрд руб., а доход — 125,2 млрд руб.
«Это свидетельствует о том, что акции, вероятно, были проданы по гораздо меньшей цене, чем их реальная стоимость. Это обстоятельство, а также отсутствие каких-либо упоминаний о личности получателя снижает доказательственную ценность данных документов, поскольку они не позволяют установить, что передача данного пакета акций была осуществлена третьему лицу, не зависящему от заявителя», - говорится в решении суда.
Источник: КоммерсантЪ
27.09.2023
"Курсовая" пошлина более всего затронет РУСАЛ и Норникель - эксперты
Введение "курсовой ренты" – пошлины, зависящей от курса доллара – окажет наибольший эффект на РУСАЛ, Норникель и АЛРОСА, доля экспорта в выручке которых доминирует. При этом пошлина может косвенно задеть производителей золота, несмотря на то, что они реализуют металл на внутренний рынок, считают эксперты.
Эффект для EBITDA РУСАЛа аналитики "Моих инвестиций" оценивают в 19-22%, а для свободного денежного потока (FCF) – в 70-100%.
По оценкам аналитиков "Тинькофф", EBITDA "Русала" может снизиться на 30% относительно изначального прогноза на 2024 год. Это обусловлено тем, что у компании высокая доля экспорта (более 70%) при невысокой рентабельности бизнеса (изначальный консенсус-прогноз предполагал рентабельность по EBITDA за 2024 год на уровне 13%).
Норникелю инициатива может стоить 8-13% EBITDA и около 50% FCF, подсчитали "Мои инвестиции". Также пошлина негативно отразится на потенциальных дивидендных выплатах, дивидендная доходность снизится с 10% до 5%.
Аналитики Тинькофф полагают, что EBITDA Норникеля и АЛРОСА в 2024 году может снизиться на 11% от изначальных прогнозов.
Источник: Интерфакс
Эффект для EBITDA РУСАЛа аналитики "Моих инвестиций" оценивают в 19-22%, а для свободного денежного потока (FCF) – в 70-100%.
По оценкам аналитиков "Тинькофф", EBITDA "Русала" может снизиться на 30% относительно изначального прогноза на 2024 год. Это обусловлено тем, что у компании высокая доля экспорта (более 70%) при невысокой рентабельности бизнеса (изначальный консенсус-прогноз предполагал рентабельность по EBITDA за 2024 год на уровне 13%).
Норникелю инициатива может стоить 8-13% EBITDA и около 50% FCF, подсчитали "Мои инвестиции". Также пошлина негативно отразится на потенциальных дивидендных выплатах, дивидендная доходность снизится с 10% до 5%.
Аналитики Тинькофф полагают, что EBITDA Норникеля и АЛРОСА в 2024 году может снизиться на 11% от изначальных прогнозов.
Источник: Интерфакс