Российский производитель
защитных покрытий

Покосившиеся башни. Российский и мировой рынок стали: 30 апреля — 7 мая 2023 г.

Для просмотра поверните устройство в вертикальное положение
16 мая 2023
Начало мая — обычно время тихое. Праздники у нас, в Китае, Японии... Как правило, в этот период не происходит каких-либо «громких» событий. Но нынешний год у нас исключительный. Во всех смыслах.

В начале мая стало окончательно ясно, что спад на мировом рынке стали — тенденция серьезная и вполне долгосрочная. В ее основе лежат неблагоприятные процессы, которые затрагивают оба основных столпа глобальной экономики — западные страны и Китай.

В западных странах символом этих нехороших перемен стали решения ФРС США, Европейского центрального банка и центробанков ряда западных стран о дальнейшем повышении базовых процентных ставок. Теперь они вышли на максимальный уровень с 2006-2007 гг.

Хотя их уровень не превышает 3,75-5,5%, для западных компаний, за много лет привыкших к почти бесплатным кредитам, это натуральный шок. Дорогие, по местным меркам, деньги вызвали спад в европейском и американском строительном секторе. Постепенно растут невозвраты по займам. Именно повышение ставок считается главной причиной банковского кризиса в США. Клиенты массово выводят средства с депозитных счетов, вкладывая их в гособлигации, которые сейчас дают больший доход.

Впрочем, увеличение доходности облигаций — это тоже совсем не здорово. Рефинансирование становится более дорогостоящим не только для компаний, но и для государств, которым приходится тратить все больше средств на эти цели. Министр финансов США Джанет Йеллен заявляет, что без поднятия потолка по государственному долгу (нынешний, на уровне $31,5 трлн., считается уже недостаточно высоким) казначейство может остаться без денег уже в начале июня.

Западные страны идут на все эти жертвы ради благой цели — борьбы с инфляцией. Ее уровень почти не снижается несмотря на исчезновение самой значимой составляющей — роста цен на энергоносители.

Природный газ и электроэнергия непрерывно дешевеют с конца прошлого года. Тем не менее, по предварительным данным Евростата, в апреле годовая инфляция в ЕС составила 7,0% против 6,9% в марте и 7,4% в апреле 2022 г. В США ее уровень в марте снизился до 5% по сравнению с 6% в феврале, но рост потребительских цен без учета стоимости продуктов питания и энергоносителей (индекс Core CPI) ускорился до 5,6%. В России, кстати, инфляция сейчас составляет немногим более 2,8%.

Здесь возникает интересный вопрос о причинах этой инфляции. Без сомнения, корни ее растут из 2020-2021 гг., когда в экономику под предлогом борьбы с последствиями ковида были вброшены триллионы ничем не обеспеченных денег. Львиная их доля вращалась в финансовом секторе, вызвав, в частности, небывалый подъем на фондовом рынке. Но что-то просочилось и в потребление. Кстати, это дало возможность решить главную проблему мировой экономики 2017-2019 гг. - недостаточный спрос при избытке производственных мощностей.

Тогда, правда, наружу очень быстро вылезли дисбалансы — разрыв международных логистических цепочек, вообще заторы и затыки в транспортном секторе, недостаточные объемы инвестиций в добычу энергоносителей и других полезных ископаемых, ненадежность альтернативной энергетики. И наверное, в какой-то момент инфляция спроса превратилась в инфляцию издержек или вообще стала немонетарной.

И еще большой вопрос: а не является ли повышение процентных ставок в западных странах, якобы, в целях борьбы с инфляцией одним из мощных проинфляционных факторов? Ведь удорожание кредитов и рост затрат на обслуживание долга — это, безусловно, достаточно серьезный источник дополнительных расходов и побуждение к дальнейшему повышению цен.

Так или иначе, на Западе борются с этой инфляцией классическими методами — точно как у нас в 2015-2016 гг. Инфляционный пожар гасят дефляцией — падением цен вследствие искусственного сужения спроса. Предполагается, что кризис, спровоцированный повышением ставок, очистит экономику от балласта и позволит пережившим тяжелые времена компаниям возобновить рост на расчищенном рынке. Но тут есть риск, что в современной западной экономике слишком много постиндустриального балласта, сброс которого окажется чересчур болезненным.

Может показаться, что власти западных стран смогут избежать этих негативных последствий, если вернутся к либеральной денежной политике, снизят ставки и снова запустят печатный станок. Но тогда повторятся события конца 2020 — первой половины 2021 г. Инфляция резко ускорится, все снова начнет стремительно дорожать. Это приведет к падению спроса и тоже нанесет ущерб экономике.

Не говоря о том, что доллар или евро, если они снова станут инструментами «экспорта инфляции», могут потерять свои позиции в мировой платежной системе. И так все больше стран заявляют о намерении ограничить использование западных валют в международных расчетах. А в этом случае процесс может принять обвальный характер, что обрушит западников в натуральную гиперинфляцию.

Из всего этого следует, что экономическое положение западных стран в дальнейшем продолжит ухудшаться. Есть немалая вероятность, что мир снова вернется в доковидную ситуацию с недостаточным спросом и избыточным производством. Это в полной мере коснется и рынка стали. Его емкость начала сужаться еще в прошлом году, а в текущем этот процесс продолжится. Здесь могут быть различные вариации, зависящие, в частности, от погодных условий. Но в целом основная тенденция будет направлена на понижение цен на ресурсы, включая стальную продукцию.

Проблема спада в западных странах напрямую затрагивает и экономику Китая. По итогам апреля значение индекса Purchasing Managers’ Index (PMI) в китайской промышленности снизилось до 49,2 пунктов по сравнению с 51,9 в марте. Данный показатель впервые с декабря прошлого года опустился ниже границы 50 пунктов, отделяющей ожидаемый рост от спада, а такого резкого снижения (на 2,7 п.п) не наблюдалось с февраля 2010 г. (если не считать начало ковидных локдаунов в 2020 г.). Причем в значительной степени понизился (от 50,4 до 47,6 пунктов) субиндекс, отражающий экспортные заказы.

Но пока что основная проблема китайской металлургической промышленности заключается не в этом. Рассчитывая на быстрое восстановление национальной экономики после отмены ковидных ограничений в начале 2023 г., меткомбинаты слишком стремительно нарастили выпуск. В первом квартале в стране было выплавлено 261,6 млн. т стали, что на 6,1% превысило показатель аналогичного периода 2022 г. и на 13,9% - предыдущего квартала. Как оказалось, производители перестарались.

По оценкам China Iron and Steel Association (CISA), в первые три месяца 2023 г. видимое потребление стальной продукции в стране прибавило 1,9% по сравнению с тем же периодом годичной давности и достигло 243,42 млн. т. Как заметил главный экономист ассоциации Ван Йиншэн (Wang Yingsheng), это очень хороший результат. Ранее CISA, ранее как и международные экспертные организации, прогнозировали на текущий год стагнацию в спросе на сталь. Собственно, корпорация Baowuю, крупнейший производитель стали в Китае и в мире, и сейчас предполагает небольшое сужение по итогам всего 2023 г.

Перепроизводство ожидаемо вызвало обвал цен. Если в середине марта, на пике подъема, котировки на арматуру на Шанхайской фьючерсной бирже превышали 4350 юаней за т, то первую неделю мая они завершили на отметке 3580 юаней. За полтора месяца падение составило более $110 за т. Горячекатаный прокат упал на $120 за т по сравнению с мартовским пиком.

Китайские поставщики стальной продукции еще в конце прошлого года активизировали экспортные операции. По данным Генеральной таможенной администрации КНР, в первом квартале 2023 г. они отправили за рубеж 20,427 млн. т готового стальной продукции и полуфабрикатов, что на 55% превысило показатель аналогичного периода годичной давности. Как ожидается, во втором квартале объем внешних поставок китайской стальной продукции может оказаться еще выше.

Металлургические компании из КНР еще в апреле стали демпинговать, резко обрушив цены. Так, некоторые из них в конце месяца были готовы продавать горячекатаный прокат и катанку менее чем по $550 за т FOB. Предполагалось, что после майских праздников падение может приостановиться. Но оно пока продолжается, по крайней мере, на внутреннем рынке. И ожидания остаются негативными. Весеннего подъема в китайской строительной отрасли в этом году не произошло. Теперь благоприятный сезон наступит только осенью. Но не понятно, в каком состоянии к тому времени будет находиться китайская и мировая экономика.

Ассоциация CISA призвала своих членов срочно сократить производство стальной продукции, чтобы стабилизировать рынок. Но похоже, что этот процесс будет происходить не слишком быстро. Поэтому дешевый китайский прокат в ближайшем будущем, очевидно, останется в продаже.

Для России ухудшение экономической обстановки в западных странах и в Китае, конечно, не принесет ничего хорошего (хотя с военно-политической точки зрения, хороший финансовый кризис в США и ЕС — это то, что нужно). В частности, относительно недорогой останется нефть. Однако благодаря санкциям российская экономика в достаточной степени отделена от западной, чтобы волна кризиса с той стороны пришла к нам сильно смягченной.

С проблемами может столкнуться, прежде всего, госбюджет, который столкнется с недобором доходов. А вот реальный сектор может и не испытать серьезных трудностей. У него по-прежнему остается громадное поле деятельности в импортозамещении, реализации инфраструктурных проектов, оборонке.

Самой сложной видится ситуация в строительном секторе, который на полных парах идет к новому циклическому кризису недопотребления. Но в большой экономике все процессы происходят достаточно медленно. В отрасли есть задел проектов, запущенных в 2020-2021 гг. Они и будут обеспечивать спрос на прокат в ближайшем будущем, хотя и не очень высокий. Впрочем, в мае-июне стройка должна войти в сезон, что должно поддержать поставщиков и помочь им немного укрепить цены на арматуру на споте.

Вообще, если не произойдет чего-либо непредвиденного, российский рынок стали на ближайшие несколько недель может достичь относительной стабильности. А прокат с покрытиями и сварные трубы, по мнению участников рынка, могут немного прибавить. Понятно, проблем и у нас хватает, но опоры отечественной экономики пока достаточно прочны.

Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»

Вам также может быть интересно
4-я Конференция «Рынок металлов Центральной Азии и Закавказья»
02.05.2024
4-я Конференция «Рынок металлов Центральной Азии и Закавказья»
Представители нашей компании приняли участие в 4-й международной конференции "Рынок металлов Центральной Азии и Закавказья", проходившей в городе Баку 18-19 апреля 2024 г.

Рынок металлов Центральной Азии и Закавказья

О конференции

В последние несколько лет в страны Центральной Азии и Закавказья демонстрируют активные темпы роста потребления металлопродукции: реализуются крупные инвестиционные проекты, активно растут местные производители, иностранные компании расширяют свое присутствие, привнося современные технологии и ноу-хау в национальную экономику.

Особенности развития рынков металлов таких стран, как Азербайджан, Армения, Грузия, Узбекистан, Казахстан, Таджикистан, Киргизия и Туркмения обсудили участники Международной конференции.

Рынок металлов Центральной Азии и Закавказья

Рынок металлов Центральной Азии и Закавказья

Ключевые темы:

- Текущие тренды и перспективы рынка металлов стран Центральной Азии и Закавказья;
- Факторы, влияющие на конъюнктуру, динамику спроса и предложения на металлопродукцию в Азербайджане, Армении, Грузии, Узбекистане, Казахстане, Таджикистане, Киргизии и Туркмении;
- Инвестиционные проекты в черной металлургии в Центрально-Азиатском регионе и Закавказье;
- Возможности российских производителей металлопродукции для потребителей из стран Центральной Азии и Закавказья, особенности логистики;
- Текущая ценовая конъюнктура, особенности развития отдельных регионов;
- Дистрибуция металлопродукции и развитие сервисной металлопереработки на территории Азербайджана, Армении, Грузии, Узбекистана, Казахстана, Таджикистана, Киргизии и Туркмении.

Участники

Руководители и специалисты коммерческих служб, отделов снабжения и сбыта, департаментов маркетинга металлургических и металлоторговых компаний, сервисных металлоцентров, потребителей металлопродукции из России и стран Центральной Азии и Заказвказья.

Hilton Baku

Место проведения

Hilton Baku (Баку, просп. Азадлыг, 1) - отель с живописным видом на Баку и Каспийское море находится рядом с набережной, в 8 минутах ходьбы от Старого города Баку.

Источник: Металлоснабжение и сбыт, asiaconf.ru
У нас все хорошо. Российский и мировой рынок стали: 31 марта — 7 апреля 2024 г.
13.04.2024
У нас все хорошо. Российский и мировой рынок стали: 31 марта — 7 апреля 2024 г.
На прошлой неделе пришли статистические данные за февраль. И данные эти неплохие, даже с учетом лишнего дня в феврале 2024 г., что дает прибавку в 3,4 п.п. по сравнению с прошлым годом.

Рост ВВП, согласно отчету Росстата, достиг 7,7%, что при отбрасывании «фактора 29 февраля» превращается в 4,3%. Это самый низкий уровень с апреля 2023 г., но сам по себе он достаточно высокий. Существенного замедления экономики несмотря на прошлогодний подъем ключевой ставки пока не наблюдается.

Лидирующее положение в экономике продолжает занимать обрабатывающая промышленность. В феврале она показала рост в 13,5% по сравнению с тем же месяцем прошлого года. Даже по 28 дням месяца прибавка превысила 10%. Промышленность в целом дала 8,5% роста, т. е. фактически 5,1%. В строительной отрасли есть торможение — до 5,1% (1,7% по 28 дням месяца) против +3,9% в январе. Но это тоже замедление роста, а не спад.

Из выступления президента на съезде Федерации независимых профсоюзов России и премьер-министра Михаила Мишустина с ежегодным отчетом правительства в Государственной Думе следует, что промышленность и дальше будет играть роль локомотива российской экономики. Будет по-прежнему увеличиваться государственное финансирование инвестиционных проектов. От частных компаний ждут дальнейшего расширения капиталовложений в новые мощности.

При этом рост в российской экономике отражает далеко не только достижения оборонной промышленности. В стране по-прежнему сохраняется и даже усиливается потребность в импортозамещении по широчайшему спектру промышленных товаров, от уникального оборудования до ширпотреба. Удовлетворить их полностью просто не в человеческих силах, но работа идет по многим направлениям. Это тоже дает весомую добавку и к экономическому росту, и к объемам металлопотребления.

Санкции против России ужесточаются по всем фронтам. Нашу страну стараются всеми возможными силами отрезать от мировых рынков. Сейчас главные удары направлены на экспорт энергоносителей (нефть, сжиженный природный газ, уголь) и международные платежи. И это уже реальная экономическая война на полную мощность. Враг стремится разыграть свой главный козырь — контроль над мировым финансовым сектором. С альтернативными международными финансами пока, увы, сложно. Хотя позади уже два с лишним года испытаний, решить эту проблему не удалось.

Тем не менее, пока что имеющиеся проблемы как-то решаются. Российская нефть продолжает идти на внешние рынки и проносить доход государству. Биржевые котировки на сорт «брент» в конце прошлой недели впервые с октября 2023 г. превысили отметку $90 за баррель. Правда, за этим повышением стоят, в основном, политические риски — боязнь возможного обострения ближневосточного конфликта. Регион уже полгода старательно поджигают. И хотя пока что он демонстрирует негорючесть, претензии и неоплаченные счета к Израилю и его покровителям накапливаются, накапливаются...

Текущее состояние российской экономики приводит в некоторое уныние Банк России, который пока не может похвастаться успешным выполнением своей главной задачи — снижения инфляции до 4%. Как отмечается в Резюме обсуждения ключевой ставки, замедления инвестиционной и потребительской активности пока не происходит. Многие компании получили авансы по госконтрактам и сейчас их увлеченно тратят. Сохраняется острый дефицит квалифицированных специалистов, что приводит к продолжающемуся росту заработной платы.

Как уже неоднократно указывалось, в том числе, на этом сайте, «бюджетный импульс», т. е. интенсивное государственное финансирование госзаказа, инвестиционных и инфраструктурных проектов, различные льготные программы способствует экономическому росту, но препятствует снижению инфляции по методу «замораживания» активной экономики.

Согласно оценкам Совета директоров Банка России, для снижения ключевой ставки необходимы: дальнейшее устойчивое замедление текущей инфляции; охлаждение потребительского кредитования и потребительской активности; снижение жесткости рынка труда; отсутствие реализации проинфляционных рисков со стороны бюджета или внешних условий. Однако этого нет сейчас и не должно быть в обозримом будущем. Сейчас не 2015 г., чтобы российская экономика могла позволить себе полноценный спад.

Вообще, есть такое подозрение, что в борьбе с инфляцией надо делать основную ставку не на монетарные, а на административные инструменты. Например, с их помощью уже несколько месяцев держится на относительно стабильном уровне курс рубля. В ближайшее время можно и нужно будет употребить власть, чтобы повышение цен на нефть на мировом рынке не привело к подорожанию бензина и дизтоплива в России. Вероятно, не лишним будет ценовое регулирование и на российском рынке стальной продукции.

Какие-то виды проката подорожают в апреле, какие-то — в мае, но поднимается в цене все. И это создает проблему. Отдельно — для независимых металлотрейдеров, потому что многие категории стальной продукции стоят дороже на первичном рынке, чем на споте, где как раз очень даже ощущаются высокие процентные ставки. А вообще — для экономики в целом, потому что увеличение стоимости металла тянет за собой рост цен и в смежных секторах.

Впрочем, согласно концепции Минпромторга, ведущую роль в ценообразовании играют затраты на сырье. С металлоломом ситуация достаточно сложная. По данным РА «Русмет», в первом квартале 2024 г. железнодорожные поставки этого сырья на предприятия сократились на 20% по сравнению с тем же периодом прошлого года и примерно в полтора раза — с первыми тремя месяцами 2022 г. Однако вопрос: сколько здесь реального ухудшения снабжения металлоломом российских метзаводов, а сколько — массового перехода с железнодорожной доставки на автотранспорт?

На протяжении последних восьми месяцев цены на лом в России колеблются в достаточно узком интервале — от 28-29 тыс. до 31-32 тыс. руб. за т без НДС с доставкой на завод. И пока нет признаков того, что они готовятся в ближайшем будущем его покинуть.

Подорожанию металлолома мог бы способствовать рост производства стали. Но его пока нет. По данным Росстата, за январь-февраль в стране было выплавлено немногим более 12,0 млн. т углеродистой и легированной стали, что примерно на 0,6% меньше, чем в тот же период годичной давности. С учетом лишнего дня в текущем году спад составил немногим более 2%.

Большого оживления видимого спроса на стальную продукцию на отечественном рынке пока не происходит. Есть активизация в таких секторах как арматура, сварные трубы, прокат с покрытиями (хотя и не везде, а там, где этому способствуют погодные условия), но в секторе горячекатаного проката сохраняется избыток предложения.

Трудно сказать, насколько это сейчас важно для российских меткомбинатов и в какой степени они отделили внутренние цены от мировых, но падение цен на ЖРС и коксующийся уголь за рубежом становится долгосрочной тенденцией. Власти Китая приняли решение об ограничении производства стали и проката в текущем году, так как рынок с этой задачей не справляется.

В 2023 г. официально от металлургов ничего не требовали. Просто намекнули, что превышать прошлогодние объемы выпуска не стоит. Предприятия, выполнив годовой план, действительно прикрутили гайки, так что в декабре 2023 г. среднесуточная выплавка стали в Китае упала до самого низкого значения за семь лет. А по итогам января-февраля этот показатель взял, и скакнул сразу на 28,7%.

Как недавно сообщала китайская консалтинговая компания Mysteel, в конце марта некоторые производители горячекатаного проката увеличили выпуск. Сырье подешевело за последние три месяца в большей степени, чем готовая стальная продукция, так что металлурги в итоге даже оказались в выигрыше несмотря на то, что внутренние и экспортные котировки оказались в непосредственной близости от минимальных отметок с лета 2020 г.

Теперь, когда Национальная комиссия по развитию и реформам КНР (NDRC) возьмет этот вопрос под свой контроль, можно ожидать сокращения выплавки стали в ближайшие месяцы. Скорее всего, это приведет к понижению котировок на ЖРС в Китае до $90-100 за т CFR из-за сужения спроса, если не менее. Уменьшится себестоимость и у других производителей стали, которые считают сырьевые затраты по международным индексам. Может, этот фактор будет способствовать стабилизации и на российском рынке стали?

Хотя по-настоящему серьезных проблем там пока нет. Спрос налицо, обоснованные надежды на его расширение — тоже. Текущих проблем, безусловно, хватает, но в целом у нас все хорошо. Вот пусть бы так и было!

Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»
Остается только ждать и гадать. Российский и мировой рынок листового проката: 2-9 апреля
13.04.2024
Остается только ждать и гадать. Российский и мировой рынок листового проката: 2-9 апреля
На российском рынке листового проката все идет в прежнем ритме. Хотя есть новый фактор — заявление металлургических компаний о небольшом повышении цен на горячекатаный лист и рулон в апреле-мае. Однако на споте стоимость листа растет очень медленно, и даже не во всех регионах вследствие относительного избытка предложения и недостаточного спроса. Каких-либо изменений к лучшему здесь с обозримого будущего не ожидается. Вопрос о масштабах сезонного подъема остается открытым.

prokat.jpg

Зато спрос на сварные трубы определенно оживился. Благодаря этому поставщики приступили к подъему котировок в прайс-листах по всему сортаменту. Продолжается подорожание холоднокатаного проката и листовой стали с покрытиями, чему способствует достаточно активный спрос. В этих секторах в ближайшем будущем все также останется по-прежнему.

Мировой рынок листового проката получил передышку благодаря повышению котировок в Китае. Правда, этот рост больше базируется на благоприятных ожиданиях, чем на реальных изменениях, поэтому считать его устойчивой тенденцией пока рано. Европейский рынок практически заблокирован для импорта, так как основные поставщики исчерпали свободные квоты не только на второй, но и на третий квартал. Между тем, цены на листовой прокат в ЕС продолжают снижаться.

Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»