Время малых ожиданий. Российский и мировой рынок стали 7-14 мая 2023 г.

За первую половину мая на российском и мировом рынке стальной продукции не происходило существенных изменений. Тенденции действовали прежние. Цены где практически стояли на месте, где продолжали снижение.

Конечно, риск налета «черных лебедей» в наши беспокойные времена есть всегда, но нынешняя обстановка может достичь относительной стабильности на достаточно длительный период. Мы сейчас даже не стайеры, а супермарафонцы, одолевающие дистанцию в сотню километров, а то и поболее. Во временном же масштабе, возможно, придется закладываться на годы.

Вначале — немного о коротких дистанциях и факторах местного значения. Прошедшая неделя стартовала с небольшого всплеска в Китае. Там власти района Фэннань городского округа Таншань потребовали от местных меткомбинатов сократить производство стали и проката до уровня 2022 г. или менее.

Сообщение действительно было весьма важное. Избыток предложения стальной продукции в Китае является в текущем году самой серьезной проблемой для всего мирового рынка. Из-за него цены в КНР упали до минимальных отметок с ноября прошлого года, а местные металлургические компании начали сбрасывать прокат за рубеж по демпинговым ценам в стиле 2015-2016 гг.

По предварительным данным Национального бюро статистики КНР, за первые четыре месяца текущего года производство стали в стране достигло 359 млн. т, что на 5,9% или 20 млн. т больше, чем в тот же период годичной давности. В то же время, видимое потребление прибавило лишь порядка 6-7 млн. т. Скорейшее приведение китайского выпуска стальной продукции в соответствие со спросом — это важнейшая и очень насущная задача.

В 2022 г. в Фэннане было произведено 18,44 млн. т стали, т. е. около 1,8% от общенационального показателя. Так что заявление местных властей об ограничении производства могло бы стать важным почином. Но не стало. Аналогичных сообщений больше не поступало, так что цены на стальную продукцию в Китае возобновили понижение. А экспортные котировки и не прекращали.

В среднесрочной перспективе двух-трех месяцев можно предположить, что китайский рынок в конце концов придет в равновесие. Металлургические компании, многие из которых сейчас несут убытки, уменьшат объем выпуска, а осенью, может быть, несколько возрастет спрос. Но в ближайшем будущем поведение китайских компаний вряд ли существенно изменится. Поступление дешевой стальной продукции на внешние рынки будет продолжаться.

Российские компании в последние несколько недель тоже были вынуждены понижать котировки на экспорте. Турция, крупнейший покупатель отечественной стальной продукции, вступила в период турбулентности, какие бы результаты ни принесло голосование, прошедшее 14 мая. Цены на стальную продукцию и металлолом упали там до минимальных отметок с ноября-декабря 2022 г. А теперь через две недели второй тур президентских выборов.

Спрос на российские полуфабрикаты и прокат практически отсутствует в Турции с первой половины апреля. Из-за этого российским компаниям пришлось переориентироваться на другие рынки. Так, например, отечественная заготовка в больших количествах отправляется в страны Восточной Азии, а горячекатаный прокат — в Индию. Но цены при этом стремительно падают. А укрепление рубля, случившееся в конце апреля и первой декаде мая, только ускорило обрушение экспортного паритета.

Если еще в апреле внешние котировки российских металлургов в пересчете на рубли превышали внутренние, но сейчас ситуация обратная. Более того, по горячекатаному прокату разница уже больше 10 тыс. руб. за т! Курс рубля — это, конечно, материя темная и предсказаниям не поддающаяся, но можно предположить, что в обозримом будущем внутренние цены на стальную продукцию в России останутся выше экспортных.

В то же время, как уже показывали многочисленные примеры, спад за рубежом отнюдь не означает понижения в России. Отечественный рынок выглядит более-менее сбалансированным. В секторе проката с покрытиями происходит небольшой рост, прочая стальная продукция относительно стабильная. Металлурги, пролонгировали апрельские цены на май и намерены поступить аналогичным образом в июне. Немного понизиться может только арматура.

Да, позиции на внешних рынках у них ухудшились. Да, дешевеет металлолом, уменьшая сырьевые затраты, в среднем, на 0,5 тыс. руб. за т в неделю. Но это компенсируется дороговизной логистики и увеличением прочих расходов. Кроме того, металлурги и дистрибьюторы рассчитывают на сезонный рост потребления во второй половине мая и в июне. Хоть плохонький, но рост.

По данным «Северстали», видимое потребление стальной продукции в России составило в первом квартале 11,15 млн. т, что на 3% меньше, чем в том же периоде прошлого года. На стройку пришлось 8,75 млн. т, что лишь на 1% меньше, чем годом ранее.

Жилищное строительство продолжает тормозиться. Как сообщает портал «Единый ресурс застройщиков», за первые четыре месяца 2023 г. положительное заключение экспертизы проектной документации получили 373 проекта многоквартирных жилых домов, что на 49% или почти в 2 раза меньше, чем в январе-апреле 2022 г. Но инфраструктурное строительство в немалой степени компенсирует эти провалы.

В экономике основные риски для российской экономики заключаются даже не в ужесточении санкций, а в сокращении нефтегазовых доходов. По данным Министерства финансов, дефицит бюджета в апреле превысил 1 трлн. руб., а по итогам четырех месяцев достиг 3,4 трлн. руб., что немного превышает годовой показатель.

Согласно расчетам экспертов, в секторах, не связанных с нефтегазом, правительство в итоге соберет запланированные доходы, но с нефтью будет сложнее. Цены на нее возобновили снижение и в последние дни составляли порядка $75 за баррель. Причины — отсутствие бурного роста в Китае и усиливающийся спад в экономике западных стран.

Дефицитный бюджет при этом не обязательно вызовет существенный рост инфляции. По крайней мере, Банк России прогнозирует 3,6% во втором квартале и постепенное увеличение до 4,5-6,5% к концу текущего года. В отечественной экономике хронически не хватает денежной массы, поэтому ее некоторое увеличение в связи с расширением государственных расходов — это больше в плюс, чем в минус. Товарами и услугами она будет точно покрыта.

В своем Ежеквартальном докладе о денежно-кредитной политике Банк России также сообщил, что в 2023 г. российская экономика будет проходить восстановительный рост, а в 2024 г. проявится эффект инвестиций в импортозамещающие проекты, стартовавшие еще в прошлом году. В целом промышленность страны постепенно наращивает обороты, хотя процесс это не быстрый, а дел там — на многие годы вперед.

В долгосрочной перспективе наши основные успехи и неудачи будет определять стратегия постепенной последовательной деглобализации — создания обособленных от враждебных западных стран экономических, финансовых, социально-культурных систем. Понятно, что снижение зависимости от западных рынков — процесс архисложный, но США и Европа сами рубят широкий и удобный сук, на котором они сидят, проводя безответственную денежную политику и открыто проповедуя двойные стандарты (своим можно все, для чужих — пресловутые «правила»).

Западные страны попали в ловушку. С одной стороны, им необходимо снижать высокую инфляцию, которая негативно воздействует на экономику, но, с другой, повышение процентных ставок, к которому они прибегают, - это такое лекарство, которое хуже болезни. Непривычно дорогие деньги создают там долгосрочные проблемы в банковском секторе, в промышленности, на рынке недвижимости. Другое дело, что кризис может долго зреть, прежде чем даст резкое обострение.

Поэтому пока что приходится ждать и наблюдать, отслеживать мелкие события и краткосрочные изменения. И помнить, что где-то в глубине постепенно идут медленные, но очень мощные процессы, словно магма копится в подземном резервуаре. Глядишь, и рванет... когда-нибудь.

Источник: ИИС «Металлоснабжение и сбыт»